专题：A股四季度牛市氛围有望延续 机构建议关注“科技成长”与“反内卷”主线
北京时间9月30日凌晨，美股周一收高，三大股指连续第二个交易日录得涨幅。英伟达推动科技股上涨。本周市场关注美国联邦政府关门风险以及9月非农就业数据。特朗普将与民主党高层摊牌，分析师称双方均有动机坐视政府关门。
道指涨68.78点，涨幅为0.15%，报46316.07点；纳指涨107.09点，涨幅为0.48%，报22591.15点；标普500指数涨17.51点，涨幅为0.26%，报6661.21点。
道指成份股英伟达上涨约2.1%，引领科技股走高。
美股上周下跌，因牛市反弹的一个关键支柱——围绕人工智能（AI）发展的热情——出现了裂痕。英伟达与OpenAI令人瞠目的1000亿美元合作伙伴关系引发了投资者对其业务可持续性的质疑。
Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli表示：“上周市场叙事略微转向负面，因为投资者对支撑涨势的两个关键假设提出了质疑：人工智能基础设施繁荣的可持续性，以及美联储激进宽松周期的必然性。”
本周市场聚焦将于周五上午公布的9月份非农就业报告。分析师称，华尔街可能需要另一个“恰到好处的”数据来维持牛市——它既不能太热以免政策制定者转向鹰派，也不能太冷以致表明经济严重放缓。
市场在9月份仍有望实现温和上涨。本月迄今，标普500指数上涨2.8%，而道指上涨了1.5%。纳斯达克综合指数表现最佳，上涨了2.9%。
除周五的非农就业报告之外，美国政府关门风险也受到关注。国会僵局可能会推迟非农等数据的发布。
美国总统特朗普和国会高层领导人在周一白宫会议上有强烈的政治动机维持僵局，即便这将把美国推向近七年来的首次政府关门。
民主党希望利用关门之争把下一场选举的焦点放在生活成本上升上，尤其是医疗费用。共和党同样渴望把责任推给民主党，以借机显示他们在管理政府和经济上的无能，从而在2026年中期选举前占据上风
在特朗普的主持下，美国国会领导人将在周二会晤，讨论如果两党无法达成短期支出法案协议，政府资金将于次日到期的问题。该法案只会为政府提供资助直到11月中旬，必须在10月1日之前通过。
市场的势头“由一个‘黄金时段’环境驱动，乐观的增长前景与更鸽派的美联储预期并存，”贝伦贝格的多资产策略与研究负责人Ulrich Urbahn表示，“如果关门持续更长时间，可能会带来一些不利影响，但这不是我们的基本预期。”
就业报告将有助于判断美联储是否有意在10月降息。周五的就业报告预计显示，美国经济在9月增加50000个就业岗位，符合过去三个月的平均水平。失业率预计将保持在4.3%的水平。
如果美国联邦关门持续较长时间，可能会使美联储在10月29日的会议上无法掌握经济状况。
美银分析师在报告中写道：“如果政府关门持续超过美联储会议，美联储将依赖私人数据来做出政策决策。我们认为这可能会略微降低10月降息的可能性，但影响不大。”
与此同时，市场预计美联储在10月降息的概率为90%，12月再次降息的概率为65%。
美银分析师估计，政府关门每周对经济增长的影响仅为0.1个百分点，而历史上关门对金融市场的影响有限。他们警告称，如果政府利用关门期间永久裁员，则可能对就业和消费者信心产生更大影响。
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